12.13今日各银行机构观点汇总 欧洲央行明年加息概率已比美联储高+外汇密探


中亿财经网12月13日讯,今日各银行机构观点汇总。

英镑

荷兰国际集团:英镑表现“坚挺”,需警惕梅意外失败;

荷兰国际集团(ING)外汇策略师Viraj Patel表示,尽管梅面临不信任票,但英镑仍表现“坚挺”,原因如下:

① 这一挑战“在很大程度上已被消化”,也就是说,市场昨晚已出现了反动下跌;

② 不清楚首相是否会失去(内阁的支持);

③ 而且,即使首相被赶下台,下一任保守党领袖、大选等对英国退欧结果和英镑也有模糊的影响;

因此,风险严重倾向于意外失败带来的下行风险,如果梅在公投中失利,预计英镑将大幅下跌,因为失败属于意料之外,而且在保守党选举新领导人和新首相之际,这标志着英国和英国脱欧进程将进入一个新的不确定时期。

法国兴业银行:英镑的走势将对欧元同时产生影响;

① 法国兴业银行(Societe Generale)研究团队就近期脱欧进展情况讨论了英镑前景;英镑的走势将对欧元同时产生影响,缘于欧元兑美元和英镑兑美元都将受到脱欧消息的驱动;

② 由于日内消息爆出首相梅将在今晚北京时间凌晨02:00-04:00接受不信任动议的投票,然而这场投票的最终结果并不能完全消除是否英国后市是硬脱欧、软脱欧、二次公投还是留欧的各种不确定,但却加大了至3月29日脱欧协议上确定的正式脱欧到来之前关键事宜没有确定和议会投票推后的风险;

③ 这将使得英镑在实际权重上跌至布雷顿森林体系后所在的区域低位,同时拖累欧元,换而言之即欧元兑英镑上行有限,而欧元兑美元、英镑兑美元可能进一步大跌。

美元

机构:因美元下跌和美国升息前景转弱;美元兑一篮子货币走软,之前公布的数据显示,美国11月消费者物价指数(CPI)持平,支持核心通胀保持坚挺的观点,但不足以促使美联储采取更激进的政策立场;High Ridge Futures金属交易主管David Meger表示,我们看到,美元走软给整个大宗商品市场提供了一些支撑;除此之外,我们还看到资金不断从股市流出,流入另类资产的资金继续支撑着贵金属市场;投资者密切关注着美中贸易磋商的发展;周三,英国首相特雷莎梅领导的保守党的议员获得了足够多的支持,发起对她的不信任投票;美国联邦公开市场委员会(FOMC)在12月18-19日的会议上可能加息,市场预计美联储明年加息不会超过一次;全球最大的黄金上市交易基金SPDR gold Trust持金量周二升至8月底以来最高水准,显示投资者对黄金的兴趣。

美联储

美银美林:下周美联储料将鸽派加息,2019年或加息两次;

美银美林(BofAML)周三(12月12日)发布美联储利率决议前瞻称,下周美联储料将如期加息,但声明基调应会较为鸽派;

美银美林分析师表示:“市场普遍预期下周美联储12月政策会议上将会加息25个基点,目前的主要关注集中在未来预期层面,例如政策声明和美联储主席讲话的基调。至于未来前景,我们认为点阵图上将会下调加息次数,预计2019年将仅加息两次,2020年则还将加息一次,最终利率将停留在3.00-3.25。我们同时相信,此次的政策声明中将会移除‘进一步渐进式加息’的论调,并强调对经济数据的考量。”

该行分析师补充道:“至于利率决议后的新闻发布会,鲍威尔料将重申经济表现强劲是加息行动的主要依据,美联储将会在逐渐加息至中性水平的道路上保持谨慎。如果下周美联储果真实施鸽派加息,我们认为这将显著减少美联储在2019年的加息次数预期。

机构:美国基础通胀升高,增强对美联储下周加息的预期;

① 由于住房、医疗保健和二手车价格上升,美国一个关键通胀指标11月份如期升高,增强了对美联储下周加息的预期;

② 美国劳工部周三发布的数据显示,不含波动较大的食品和能源价格,核心消费者价格指数环比上涨0.2%,同比上涨2.2%。与接受彭博调查的经济学家的预期中值一致。随着能源价格大跌,总体消费者价格指数与上月持平,也与预测一致;

③ 该报告显示,基础通胀稳定在美联储2%目标范围内,近期工资上涨以及国际贸易摩擦导致的材料成本上涨支撑了物价。尽管如此,投资者和经济学家对美联储在本月之后的加息路径有较大意见分歧;

④ 美联储首选的通胀指标,即PCE通胀,将于12月21日公布。这个指标及核心PCE指标往往略低于劳工部的CPI指标;

⑤ 11月份核心CPI同比增幅高于10月份的2.1%,但总体CPI却从2.5%降至2.2%。总体指标的下降反映出能源价格环比下跌2.2%,包括汽油价格下跌4.2%,均为3月以来的最大降幅。

欧元

三菱东京日联银行:法国政局和近期财政状况短期内不会打压欧元;

① 三菱东京日联银行(MUFG)周三(12月12日)发布研究报告指出,法国局势的不稳定以及最新的财政动态引起了市场的关注,但这在短期内预计不会对欧元产生负面影响;

② 三菱东京日联分析师表示,法国政府已经着手应对进一步的财政困难,10年起德法国债收益率差已经从今年最窄水平20个基点已经拓宽至约50个基点,这令这两国国债收益率差恢复至近10年平均水平附近;

③ 该行分析师称,市场参与者将会密切关注法国总统马克龙能否延续财政政策,因目前遭遇到强劲的阻力。财政赤字达到GDP的3.4%对于法国而言并不是罕见的

该行分析师补充道:“尽管如此,我们不太相信法国财政政策将会在短期内对欧元产生负面影响。

野村证券:欧洲央行会议或释放新一轮融资操作信号;

① 野村证券预计,周四召开的欧洲央行会议最重要的看点在于新一轮长期再融资操作(TLTRO)。随着欧洲央行对整个政策范围进行评估,其可能会对政策作出超出预期的调整;

② 周四,欧洲央行将召开今年最后一次政策会议,预计届时将确认限制其债券购买计划,这是欧洲央行政策逐步正常化的关键一步。但因经济持续疲软,欧洲货币正常化进程或将受阻;

③ 野村证券预计,将于下周四召开的欧洲央行会议最重要的看点在于新一轮长期TLTRO。野村证券认为,欧洲央行或为避免流动性断崖释放新一轮再融资操作(TLTRO)信号。野村证券预计其将维持前瞻指引不变,并在本月底停止购债。此外,该机构还预计欧洲央行将暗示其在2019年上半年宣布新一轮TLTRO,但可能作出调整并将其利率与政策利率挂钩,避免市场将其误读为鸽派信号。

机构:经济数据疲软又如何?欧洲央行明年加息概率已比美联储高;

① 周四,欧洲央行将召开今年最后一次政策会议,预计届时将确认限制其债券购买计划,这是欧洲央行政策逐步正常化的关键一步。值得一提的是,尽管近期欧元区经济持续表现疲软,但欧洲央行官员却对此普遍不以为意,这与美联储高官近来的鸽派论调形成明显反差。而利率市场的预期也显示,欧洲央行明年加息的概率竟已比美联储高;

② 从花旗编制的经济惊奇指数来看,尽管美国经济惊奇指数当前也已来到复制区域,但显然仍要比欧元区的指标好上不少。然而,令人颇感诧异的是,数据的差异却并未相对应地体现在市场对欧洲央行和美联储的加息预期之上。Zerohedge本周就指出,当前市场对明年欧洲央行加息的押注,反而要超过了美联储。对此,不少业内人士表示,这可能与欧美央行高官的立场分歧有关;

③ 此外,德国央行行长魏德曼也认为,经济数据的波动并不能扭转德国及欧元区经济向好的事实。而在美联储主席鲍威尔释放出鸽派信号后,市场对美联储加息的预期急转直下,这样的反差变得尤为明显。

花旗:预期欧外汇密探央行将提出月底前结束量化宽外汇密探松政策;

花旗外汇策略研究团队预计欧洲央行料将于决议上提出月底前结束量化宽松政策,季度预期报告(关于欧元区经济增长和通胀)料符合欧央行中期价格稳定计划,关于前瞻指引和再投资政策方面,花旗分析师对此做出的预期并不多,原因是未来一年仍存在较多的不稳定因素,花旗分析师认为目前市场预期欧央行明年加息不到7个点相当保守,花旗分析师认为欧央行料将加息15-20个点。

机构:欧银决议来袭,众机构对欧元后市预期各有差异;

① 北京时间周四20:45,欧洲央行将于周四公布利率决议;北京时间21:30,欧洲央行行长德拉基将召开新闻发布会。法国农业信贷银行周二发布客户报告称,本周四的欧洲央行政策会议有望帮助欧元实现反弹;

② 美银美林周二发布欧洲央行政策会议前瞻称,预计决策者们将会如期终结QE,但不会对欧元产生长期影响。美银美林分析师指出:“我们相信欧洲央行本周政策会议上将会终结QE,正如预期一样。尽管如此,周四的央行会议上还有很多问题需要解决。同时我们预期欧洲央行行长德拉基将会重申乐观论调。”该行分析师补充道,至于外汇市场,我们并不认为周四的政策会议会对欧元产生长期影响,不过2019年的预期依然是整体看多的;

③ 德国商业银行表示,欧元区经济增速放缓,外加一系列仍未解决的政治风险,很可能会迫使欧洲央行推迟加息。该行首席经济学家Joerg Kraemer目前预计,欧洲央行首次上调存款利率10个基点的时间将是2020年3月份,先前预期为2019年9月。Kraemer说道:“欧元区货币政策仍旧没有发生实质性转变的迹象。

日元

荷兰国际集团:美元兑日元若维持受阻于113.70,则短线维持看空;

① 荷兰国际集团(ING)周三(12月12日)发布技术分析报告称,美元兑日元若无法升破113.70则将维持短线看空;

② ING分析师指出,日线图显示该货币对正在收复失地,但只要上行空间受限于113.70阻力区域,我们就依然会保持短线看空观点。下行方向,相信稳固支撑维持在111.70水平支撑至200日指数均线111.63区间,底部有望在此处逐步构成;

③ ING分析师补充道,我们认为只要在上述区间确认底部,重启涨势后就有望进一步挑战114.45-115.50强劲阻力区间。